全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出(chū)决策。

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