芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业(yè)情况比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业(yè)观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力人数(shù)与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作(zuò)过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄(líng)阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的(de)行(xíng)业与青年就(jiù)业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较大(dà)的(de)行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来自何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行(xíng)业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就业复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季(jì)度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预(yù)计今年(nián)随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为3定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思3.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要(yào)，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并(bìng)未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的(de)人员(yuán)。包括就业(yè)人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范(fàn)围(wéi)覆(fù)盖(gài)全国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一(yī)次的(de)人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总(zǒng)数(shù)会(huì)根据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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