近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐ微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人n)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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