美国历史上首次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日(rì)，美国(guó)财长耶(yé)伦就美(měi)国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告(gào)知联邦政府举债额度比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采(cǎi)取学生党如何自W，如何自我安抚行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可(kě)能会对企业(yè)和消费者信(xìn)心造成严重损害(hài)，加重纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本，并对(duì)美国的信用(yòng)评级(jí)产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之(zhī)后财(cái)政(zhèng)部就可能(néng)耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原(yuán)因是最近(jìn)税收收入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发(fā)行州和地方(fāng)政府(fǔ)系列证券，以避免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会预(yù)算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份(fèn)的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告中，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在(zài)白宫就(jiù)债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约(yuē)，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上(shàng)升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将(jiāng)引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高(gāo)永(yǒng)续借款的(de)成本。极大增(zēng)加未来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家(jiā)庭和老年人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众议(yì)院共(gòng)和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发(fā)全球对于(yú)美债违约(yuē)可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓学生党如何自W，如何自我安抚债(zhài)务(wù)上限是(shì)美国国会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设定的为履行(xíng)已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到(dào)达拜(bài)登(dēng)的办公桌，他(tā)将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美(měi)银的美(měi)国利(lì)率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济(jì)团队的预期(qī)一(yī)致。进一(yī)步(bù)加息(xī)是有可能的(de)，但考虑到银行(xíng)体系的(de)漏洞，加息面临着更(gèng)大的(de)障碍。预计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在下个月(yuè)显现出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)学生党如何自W，如何自我安抚根大(dà)通在报(bào)告(gào)中表示，预计(jì)有关美国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民(mín)主党领导人提出最(zuì)新财政提案后(hòu)，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会(huì)早(zǎo)于(yú)市(shì)场普(pǔ)遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经济(jì)学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数(shù)据透(tòu)露的信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触(chù)及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美国债务上限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持(chí)这两个因素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方(fāng)案(àn)等三个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限(xiàn)问题可能导致货(huò)币市场(chǎng)与债券市场加大波(bō)动，但总体而言预计其(qí)直(zhí)接(jiē)影响有限。

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