财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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