全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失(shī)虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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