总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的kě)以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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