截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基1ma等于多少a，1ua等于多少a也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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