因市场需求减(jiǎn)少，正在持续发力的(de)存(cún)储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成(chéng)长混合基(jī)金，已累计减(jiǎn)持该公司股票约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资(zī)老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅(fú)减持(chí)44.8万股。不(bù)过，实际(jì)控制人司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(rén)朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元(yuán)。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露(lù)的2023年一季报(bào)显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产品市场(chǎng)需求减少(shǎo)，公司营业(yè)收(shōu)入同比下降(jiàng)，毛利率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日同时发布(bù)的2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)器业务收入(rù)减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制(zhì)器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务(wù)、传(chuán)感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而微控(kòng)制器(qì)业(yè)务收入增加得益(yì)于公司多元化产品布局，司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文其来(lái)自(zì)工业、网通领域的(de)收(shōu)入增(zēng)加(jiā)弥(mí)补(bǔ)了消费领域的(de)收入(rù)下滑，并带(dài)动微控制器业(yè)务(wù)收(shōu)入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影响，一(yī)方(fāng)面，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元兑人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发(fā)费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损(sǔn)失同比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提减值(zhí)同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金(jīn)，已累计(jì)减持约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动人

　　拟(nǐ)减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的一致(zhì)行动人香港(gǎng)赢富得(dé)有限公(gōng)司，拟自披露该减持计(jì)划公告日(rì)起15个(gè)交易日后(hòu)的6个月内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式，减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务(wù)主(zhǔ)要(yào)有三块，分(fēn)别是(shì)存储芯片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面(miàn)，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占率排(pái)名全(quán)球第三，竞争对(duì)手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了(le)较高的市场(chǎng)份额。兆(zhào)易创新通(tōng)过差异化产品需求切入该(gāi)细分领(lǐng)域市场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广(guǎng)泛(fàn)应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等(děng)消费类产品(pǐn)，公司在技(jì)术、产(chǎn)品以及市(shì)场应(yīng)用方面都处于(yú)领(lǐng)先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前全球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于(yú)高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括韩国(guó)的(de)三星电(diàn)子(zi)、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占(zhàn)据(jù)全球90％以(yǐ)上的市(shì)场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋势(shì)来看，其(qí)产业技术开始(shǐ)起步发(fā)展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年全球半导体市场规模为5735亿(yì)美元(yuán)，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅(fú)相比显(xiǎn)著(zhù)放缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据(jù)显示(shì)，2022年全球存储市(shì)场规模为1391.87亿(yì)美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减(jiǎn)仓(cāng)

　　兆易创新是基(jī)金重仓(cāng)股，截至一季末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十大流通股东变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创新成长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安成长是司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文持有(yǒu)该股最多(duō)的(de)主(zhǔ)动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两只(zhǐ)基(jī)金均在一季(jì)度减持(chí)了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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