近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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