5月(yuè)10日，有消(xiāo)息称部分银行相关(guān)部(bù)门收到(dào)《关于调整协定存(cún)款及通知存(cún)款自律上限(xiàn)的通知》，四(sì)大国有(yǒu)银行(xíng)协定存(cún)款和通知存(cún)款自律(lǜ)上限(xiàn)的下调幅度为30BP，其它金融机构下调50BP，调整自2023年5月(yuè)15日起(qǐ)执行。本次(cì)拟下调(diào)中协定(dìng)存款更多是对公(gōng)业务(wù)，而通知存款则集(jí)中于短期存款(kuǎn)。

　　就本次协定(dìng)存(cún)款及通知(zhī)存款自律上限拟下调的背景、影响，后(hòu)续货(huò)币(bì)政策走(zǒu)向等，记者采访了招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)研究部首席经济学家李(lǐ)湛、长(zhǎng)城(chéng)基金总(zǒng)经理(lǐ)助理(lǐ)兼现(xiàn)金(jīn)管理部总经理邹德立、鹏扬基金固定收益副总监兼鹏扬利(lì)泽基金(jīn)经理陈钟闻、平(píng)安基(jī)金、光(guāng)大保德信基金、德邦基金等公(gōng)募基金公司(sī)及投研人(rén)士(shì)。

　　在业(yè)内看来，本轮调降更(gèng)多是出于推(tuī)进利率市场化改革深化大背景的考虑。对银行而言，存款(kuǎn)利率下调有助于减少(shǎo)存款定(dìng)价(jià)的无序竞争，降低银行负债成本；同(tóng)时本次降息有(yǒu)助于促进(jìn)投资、消费(fèi)，也被看作是促进宏(hóng)观(guān)经济复苏的表现。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，存款利率下行仍是(shì)大(dà)势所趋。2023年(nián)经济有所复苏，进一步降(jiàng)低贷款利(lì)率的紧迫(pò)性不高，但银行普遍(biàn)以量补价，使(shǐ)得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。预计下半(bàn)年货(huò)币政策(cè)不(bù)会出现急转弯，延续稳健货币政策(cè)基(jī)调(diào)。

　　延续银行存(cún)款利率调降的(de)趋势

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者：四(sì)大国(guó)有银行为(wèi)何下(xià)调协(xié)定存款及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认(rèn)为(wèi)，当前调降更(gèng)多是出于推进(jìn)利率市场化改革深化大背景(jǐng)的考(kǎo)虑。2022年4月，央行指导利率自律机制(zhì)建立(lì)了存款利率市场化调(diào)整机制，自律(lǜ)机(jī)制成员银行参(cān)考以10年期国债收(shōu)益率为代表(biǎo)的(de)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)利率和以1年(nián)期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款(kuǎn)利率水平(píng)。

　　随后，国有大行去年9月(yuè)下调存款利(lì)率，中小银行陆续跟进下调存款利率(lǜ)。今(jīn)年4月市场利(lì)率(lǜ)定价自律(lǜ)机制发(fā)布《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年(nián)修订版）》，在相关指标中引入了存(cún)款定价惩罚措施。而此前4月(yuè)部分中(zhōng)小银行、农商行存款利率下调，5月5日浙商、渤海、恒丰三家股(gǔ)份行挂牌利率下调，均是在利(lì)率市场化(huà)改革(gé)推(tuī)进背景下，银行出于自(zì)身经(jīng)营(yíng)考虑的自发行为。

　　邹(zōu)德立(lì)：银行近年息差不(bù)断下行。在资产端定价(jià)压力较大且存款持(chí)续高增的情(qíng)况下，压降存款成本成(chéng)为改(gǎi)善息差的重要手段。此外，2023年(nián)以(yǐ)来银行贷款向企业固(gù)定资产投资传(chuán)导较弱，下调协(xié)定存款(kuǎn)及通知(zhī)存(cún)款自律(lǜ)上限有利于对公客户留存的活期资金投(tóu)向实体经(jīng)济(jì)。

　　陈钟闻(wén)：首先(xiān)，近年来(lái)市场利率(lǜ)整体下行，实(shí)体经济综合(hé)融资成本不断(duàn)下降，银行资产端(duān)收益(yì)下降较(jiào)为明显；第二，银行整体净(jìng)息(xī)差(chà)持续走低，银行利润空(kōng)间压缩明显；第(dì)三，企业(yè)和居民风险偏好大幅下降导致存(cún)款增长比较明(míng)显，存(cún)款(kuǎn)市场(chǎng)供需关系发生了(le)变化(huà)，降低了银行(xíng)高吸(xī)揽储的(de)必要性；第四，协定(dìng)存款和通知(zhī)存(cún)款介于活(huó)期与定期(qī)存(cún)款之间，自创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案2022年(nián)存款自(zì)律机(jī)制对(duì)于活期(qī)存款与定期(qī)存款利率(lǜ)进行了(le)几轮调整，本次将协定存款与通知存款自(zì)律上(shàng)限(xiàn)下调也是要将存款产品线的调整进行统一，全面缓(huǎn)解银行负债(zhài)压力。

　　综合各项因素，银行从自身(shēn)经营情况考(kǎo)虑，顺应市场趋势，通过自(zì)律机(jī)制(zhì)协调(diào)调降(jiàng)负债成本，有利(lì)于提升银行放贷(dài)意(yì)愿，抑制资(zī)金脱(tuō)实(shí)向虚，更(gèng)好的落实央(yāng)行宽信用的政策贯彻落实。

　　平安基金：中(zhōng)国(guó)的存款利率管控为上限(xiàn)管控，贷款利率则(zé)为下(xià)限管控，近(jìn)年来贷款利(lì)率下限管控彻底取消。存(cún)款(kuǎn)利率定(dìng)价(jià)方式的改变(biàn)也拉(lā)开序幕，2022年4月利率自(zì)律机制(zhì)建(jiàn)立以(yǐ)来(lái)，4月(yuè)和9月经历了两(liǎng)轮(lún)大规模存(cún)款利率下降，主(zhǔ)要是(shì)大行和股份行(xíng)参与，今年以来的调整更多(duō)是延续去年(nián)9月这(zhè)一(yī)轮存款利率下调，中小银行补充下调。

　　另外，考评制度(dù)由原来的(de)激励为主引入惩罚措施，加速(sù)了中小(xiǎo)银行存款利(lì)率补降的进度。就今年的经济背景而(ér)言，疫后脉(mài)冲(chōng)式复苏后经(jīng)济边际走(zǒu)弱，经(jīng)济(jì)修复存在波折。目前居(jū)民(mín)超额储蓄(xù)高增，实体融资(zī)需求有限，银行存款增加，降低(dī)存(cún)款(kuǎn)利率可以引导(dǎo)减少信贷套(tào)利，助力经济增(zēng)长。从银(yín)行(xíng)的角度，净息差不断压(yā)缩，银行经营压力增大，调整存款成本(běn)成为(wèi)改善息差的(de)重(zhòng)要手段(duàn)。

　　光大保(bǎo)德信基(jī)金：下调协定存款及(jí)通(tōng)知存款自律上(shàng)限，主要影(yǐng)响(xiǎng)对公客(kè)户在(zài)商业银行的活期类存款收益(yì)，延续近期(qī)银行存款利率(lǜ)调(diào)降的趋势(shì)。

　　一方面，有助于缓解商业银行净息差收窄趋势，特(tè)别是中小行高息揽储的成本压(yā)力；另一方(fāng)面，有利(lì)于引导(dǎo)超额(é)储(chǔ)蓄向消费投资转化，符合(hé)“不搞大水漫(màn)灌”、“盘(pán)活存量资金”的定位(wèi)。

　　德邦(bāng)基(jī)金：存款利(lì)率机制创设以来，两(liǎng)轮利率调降都(dōu)集中(zhōng)在活期和定(dìng)期存款，实际上忽略了这些介(jiè)于活期和定期存款之间的存款(kuǎn)的利率(lǜ)调整，当下(xià)有必要一次性调整通知存(cún)款和协定存款利率上限(xiàn)，保(bǎo)证(zhèng)存(cún)款利率下调的有效(xiào)性(xìng)。银行一(yī)季度净息差水(shuǐ)平均创历史(shǐ)新(xīn)低，上(shàng)市银行整体净息差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因(yīn)此通(tōng)过存款利率(lǜ)下(xià)调可以有(yǒu)效降低银行负债成本，增厚息差，缓解银(yín)行经营压力。

　　存款利(lì)率下行仍是(shì)大势所趋

　　中国基(jī)金报：今年“降息潮”迭起，这是(shì)未(wèi)来大趋(qū)势吗？

　　邹德(dé)立：对于(yú)4月份社融数(shù)据，居民贷款(kuǎn)偏弱(ruò)之外，企业贷(dài)款也在边际转弱，但企业中长期(qī)贷款同比(bǐ)多增幅度较大(dà)。在(zài)这种(zhǒng)背景(jǐng)下(xià)，MLF利率(lǜ)是否下(xià)调，还要进一(yī)步观察5-6月信贷情(qíng)况。对于存款利率，2023年银行息(xī)差(chà)压力增大(dà)，控制存款(kuǎn)成本(běn)成为当务(wù)之(zhī)急。中(zhōng)小(xiǎo)银行或有动(dòng)力持(chí)续主动下(xià创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)调(diào)存款利率。长期来(lái)看，存款(kuǎn)利率下行(xíng)仍是大势(shì)所趋。因此银行降(jiàng)息潮(cháo)可能(néng)仍聚焦于存款利率下调。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)义上的降息潮不仅仅集(jí)中在银行领域。以地方债为例，2022年(nián)后广东、上海(hǎi)、深(shēn)圳、江苏(sū)、浙(zhè)江等发(fā)达地区地方债发(fā)行利差降至(zhì)10Bp，未来仍(réng)可能下(xià)降至(zhì)5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发债主(zhǔ)体，其信用债收(shōu)益率仍有下行趋势和空(kōng)间。

　　陈钟闻：首先，利(lì)率的方向仍是由实体经(jīng)济资金供需决定(dìng)的(de)，而央(yāng)行的政策利(lì)率、基准利率在一方面要合(hé)适顺应(yīng)市(shì)场环境，一方面也代表着政(zhèng)策意愿强调信号意义(yì)的作(zuò)用。今年(nián)是真正疫后(hòu)复苏的第一年，我(wǒ)们仍面临内生动力不强需求(qiú)不足的情(qíng)况，央(yāng)行已经(jīng)通过降准以(yǐ)及结构性货币政策等多项(xiàng)举措给予了实体经(jīng)济所需的一定的资金投放支持，有效降低了(le)实体综合融资成(chéng)本，后续(xù)需(xū)要财政政策产业政策等(děng)配(pèi)套政策继续激活内生动力扭(niǔ)转预期。

　　当(dāng)前央行需(xū)要(yào)观察跟(gēn)踪(zōng)经济(jì)运行情况，短期调整政策利率的概率不大(dà)，但(dàn)仍会维持资金合理(lǐ)充裕的环境，故从银行资产端的角度(dù)来讲(jiǎng)，贷(dài)款利率或仍(réng)维持低位，后续(xù)是(shì)否进(jìn)一步(bù)下调要看实体经济(jì)复苏(sū)的情况。银行(xíng)负(fù)债端，存款基准利率下调的(de)概(gài)率不大，而存(cún)款利率上限的调(diào)整空间(jiān)仍(réng)存在，而是否进一步下调要看银行(xíng)自(zì)身经营需要。

　　光大保德信基金：2022年4月，人民银行指(zhǐ)导利率自律机制建立(lì)了存(cún)款利率市(shì)场化调整(zhěng)机制，自律机(jī)制成员银(yín)行参考以(yǐ)10年(nián)期国债收益率为代表(biǎo)的债券(quàn)市场利(lì)率和以1年期LPR为代表的贷款市场(chǎng)利率，合理调整存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平。在存(cún)款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整机制作用下，2022年4月、2022年8月大行(xíng)分别下(xià)调存款利率。

　　2023年4月，《合(hé)格(gé)审慎(shèn)评估实施办法（2023年修订(dìng)版(bǎn)）》新增存款利(lì)率市(shì)场化定价情(qíng)况作为合(hé)格审慎评估(gū)的(de)扣分(fēn)项(xiàng)，引发(fā)中小银行跟(gēn)随调降存(cún)款利率。我们认为(wèi)，通过存款利率下(xià)行，稳(wěn)定商业银行净息差进而保持贷款利率(lǜ)维持(chí)低位或继续下行，最终(zhōng)有利于(yú)社会融资(zī)成本下行。

　　德邦基金：从日前(qián)公布的金融数据(jù)看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收(shōu)窄，需(xū)求边际弱修复趋势(shì)或仍在。近期国债利率持续下行，银行(xíng)间利率下行，叠加(jiā)银(yín)行存款定价下(xià)调(diào)，4月社融信贷低(dī)于预期，国内降息预期被(bèi)进一(yī)步强化。海外来看，全球(qiú)经济(jì)进入衰退周期，加息周期基(jī)本结束，后续有望逐步迎来(lái)降息高峰。

　　平安基金：目(mù)前，我国国有大型商业银行和(hé)股份制商业银(yín)行的(de)定期存(cún)款利率已告别(bié)“3时代”。压(yā)降存款成(chéng)本仍是大势(shì)所趋。一(yī)方(fāng)面，银行仍有净(jìng)息差压(yā)力，22Q4 新发放贷款加权平均(jūn)利率(lǜ)较18Q1下(xià)降182BP，银(yín)行息差压(yā)力加(jiā)剧明显，监管(guǎn)层面有动力去持续推动(dòng)存款利率(lǜ)下降(jiàng)，来保障银行合理利差范围，增加银行信贷投放的动力。

　　另一(yī)方面(miàn)，居民避险需(xū)求仍在，存款(kuǎn)持续高增，在揽储压力不大的基础上，银行(xíng)自身也有动力去(qù)下调存款定(dìng)价来保(bǎo)障利差。

　　缓解银行负债及经营压力

　　中国基金报(bào)：协定存款、通(tōng)知存款(kuǎn)利率自律上限调整，将有哪些政策传(chuán)导效果？

　　德邦基金(jīn)：一方面银(yín)行息差压(yā)力大(dà)是普遍现象，此次政策调整有望带动中小银行(xíng)主动跟随(suí)下调存(cún)款利(lì)率(lǜ)。另一方(fāng)面，由于此前经济(jì)下行(xíng)影响，投(tóu)资者悲观预期被放大(dà)，大量资金集(jí)中在银行存款(kuǎn)端，此(cǐ)次(cì)存(cún)款(kuǎn)利率下调也有望带(dài)动(dòng)存款资金的释放(fàng)，盘活(huó)市(shì)场流动性。

　　李湛：本次调降(jiàng)通知(zhī)释放了(le)以下(xià)信号：①减轻银行息差(chà)压(yā)力。本次下调将(jiāng)引导(dǎo)银行的对(duì)公活期成本下(xià)降，存款降价叠加资产(chǎn)端让利(lì)压力趋缓，银行(xíng)息差、盈利将合理修复(fù)，有利(lì)于增强银行(xíng)内生(shēng)资本补充能力；②减(jiǎn)少企业及(jí)居民(mín)的短期存款意愿、促进企业投资、居民消费。

　　后(hòu)续(xù)来看(kàn)，本次下(xià)调对市(shì)场的影(yǐng)响集中在(zài)以下两点：①规范银(yín)行的协定(dìng)存款定价秩序，减(jiǎn)少存款定(dìng)价(jià)的无(wú)序竞(jìng)争。此(cǐ)前，部分(fēn)中小银行的协定存款(kuǎn)和通知存款定价过高，会对遵守自律(lǜ)机制、定价较低的银行(xíng)产生揽储冲(chōng)击(jī)。本次上限下(xià)调后会普(pǔ)遍降低中小行协定存款及通(tōng)知存(cún)款(kuǎn)利率，减(jiǎn)少中小(xiǎo)银(yín)行间揽储恶(è)意竞(jìng)争，而对股份(fèn)行及国(guó)有大(dà)行影(yǐng)响较小(xiǎo)。②长端(duān)利率下行仍有(yǒu)空间。市场降息预期(qī)升温(wēn)，但大概率落(luò)空。

　　光大保德信基金(jīn)：下调协定存(cún)款(kuǎn)及(jí)通知存款自律上限，主要(yào)影响(xiǎng)对(duì)公客户在商业银(yín)行的活(huó)期类(lèi)存(cún)款收益，使得对(duì)公客户活期存款收益向对私客户看齐(qí)，一方面有助于缓(huǎn)解(jiě)商业银行净息(xī)差收(shōu)窄趋(qū)势(shì)，另一方(fāng)面有利于引导超额储蓄向消费投资转(zhuǎn)化。

　　邹德(dé)立：对于(yú)银行，存(cún)款利(lì)率自律上限调整降低了银行(xíng)负债成本，目前上市银行协定存款(kuǎn)占总(zǒng)存款的比重在13％左右，重新(xīn)规定协定利率上限(xiàn)后，预计行业(yè)资金成本可以缓释(shì)3-4bp左右。另一(yī)方(fāng)面可以限制高息揽储，规(guī)范(fàn)行(xíng)业竞争，特(tè)别是降低银行对(duì)公活期存款成本(běn)压力，减轻银行(xíng)负债及经(jīng)营压(yā)力。此外，银(yín)行(xíng)负债端成本(běn)的(de)下降使得银行盈利能力(lì)增强，进一步(bù)打开了资(zī)产(chǎn)端收益率下行(xíng)的(de)空间，或带动债券(quàn)收益率不(bù)断下(xià)行(xíng)。

　　并非降息的确(què)定(dìng)性信号

　　中(zhōng)国基金(jīn)报：未来存(cún)款利率是否还有进一步下降(jiàng)的空间？对(duì)股(gǔ)债市场有何影(yǐng)响(xiǎng)？

　　光大保德信基金：近年(nián)来，贷款和(hé)存款利率(lǜ)的非对称下行使(shǐ)得商(shāng)业银行净息差已逼近1.8％的监管下限，经(jīng)营压(yā)力倒(dào)逼存款利率有进一步调降(jiàng)的预期(qī)。一方面，为支持(chí)实体经济(jì)，政(zhèng)策导向下贷款(kuǎn)加(jiā)权平均(jūn)利率创有(yǒu)统计(jì)以来新低(dī)，2022年(nián)12月金融机构人民币(bì)贷(dài)款加(jiā)权(quán)平均利率较(jiào)2020年初下(xià)行(xíng)94bp到4.14％。

　　另一(yī)方面，各(gè)行在存款市场(chǎng)上(shàng)的竞争类(lèi)似“非零和博(bó)弈(yì)”，“存(cún)款立(lì)行”和存款(kuǎn)市场份额考核压(yā)力使(shǐ)得各行下调(diào)存款利率动力不足，同样(yàng)2020年(nián)以来上市银行存(cún)量(liàng)存款平(píng)均成本率基本持平。贷款和存款(kuǎn)利率的非对称下行作用下，2022年12月商业银行净息差缩小(xiǎo)至1.91％，已经逼近(jìn)《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年修(xiū)订版）》规定的合格线1.8％。

　　存(cún)款利率调降(jiàng)预期，有利于降低全社会无风险(xiǎn)收益率，利多永续经(jīng)营性(xìng)质(zhì)的(de)票息资产(chǎn)，比如利率债、稳(wěn)定股息率的央企等。

　　邹德立：存款利率仍然(rán)有(yǒu)下降(jiàng)的趋势(shì)和(hé)空间。从银行角度，2018年以(yǐ)来(lái)由于存款定期化，活期存款(kuǎn)占比明显(xiǎn)下降，存款付(fù)息率有所抬升，与此(cǐ)同时(shí)，贷(dài)款收益率大(dà)幅下行，大(dà)幅(fú)加剧(jù)了银行(xíng)息差(chà)压力(lì)，这(zhè)使得(dé)控制存(cún)款(kuǎn)成本尤(yóu)为重要。

　　此(cǐ)外，从政策(cè)角度，居民超额储蓄(xù)高(gāo)增、企业存款提升、消费复苏较慢(màn)，监(jiān)管层面有动力去持续推动存款利率下(xià)降，促进存(cún)款流(liú)向消费和(hé)实际投(tóu)资(zī)。短期看，存款利率下调带动流动性继续(xù)进入债市，中短期利率，特别是中短期(qī)信用债利率仍有下行(xíng)空间。如(rú)果经济(jì)复苏较(jiào)强，流动(dòng)性也有可能进入股(gǔ)市，利好权益(yì)资(zī)产。

　　德邦基金：2023年经(jīng)济有所复苏，进一(yī)步降低贷款(kuǎn)利率的紧迫性不(bù)高(gāo)。但银行普(pǔ)遍以(yǐ)量补价(jià)，使得贷款价(jià)格战激烈，贷款利率很难上行。考(kǎo)虑到存量贷款(kuǎn)重定(dìng)价等(děng)影响(xiǎng)，2023年银(yín)行息差(chà)压力(lì)增大，中小(xiǎo)银(yín)行或有动力主(zhǔ)动跟进下(xià)调(diào)存款利率(lǜ)。长期来(lái)看，有望带动存款利率整体下行。现(xiàn)实中，存(cún)款利率降低有助于压低全社会利率水平，利好(hǎo)债券，同时股票(piào)市(shì)场中，对流动性敏(mǐn)感的股票也将因此受益(yì)。

　　李湛：从本次降息释放(fàng)的信号来看，是否(fǒu)意味(wèi)着货币政策进一步(bù)宽松？货币政策充裕延续，但解读为边际再宽(kuān)松为(wèi)时(shí)尚早。2022年四季(jì)度货币政(zhèng)策执行报告以(yǐ)及2023年一季度(dù)货(huò)政(zhèng)例会均表明(míng)当前货币政策(cè)基调未变，“精准有力”仍(réng)是第一(yī)要求，而在此基础(chǔ)上强调“着力支持扩大内需(xū)，为实体经(jīng)济(jì)提供(gōng)更有力支(zhī)持”。

　　本(běn)次调降意味着当前长(zhǎng)端利率仍有下行空(kōng)间，但这一(yī)调降是针对银行协定存款及(jí)通知存款利(lì)率自律上限，而非直接调降挂牌存款利率，存款(kuǎn)利率下调并不等于政策(cè)利率就(jiù)必须进行(xíng)对等下(xià)调，市场(chǎng)不(bù)应视为(wèi)降息的确(què)定性信(xìn)号(hào)。

　　兼(jiān)顾(gù)考量收益(yì)性、流动性以及安全(quán)性

　　中国基金报：当前利率环境下，普通投资者应该如(rú)何(hé)守(shǒu)住(zhù)自己的钱袋(dài)子？你有(yǒu)什么建议？

　　邹德(dé)立：普通投资者的投资工具(jù)应该兼顾(gù)考量收(shōu)益(yì)性(xìng)、流动性以及安全性。在存(cún)款利率下(xià)降的(de)背景下，短债基金以及(jí)其(qí)他固收类基金在(zài)具一定(dìng)流(liú)动(dòng)性的(de)同时，相较活期存款和(hé)相(xiāng)当部分的银行(xíng)理财产品(pǐn)，具有一定的(de)超(chāo)额收(shōu)益，是风险偏好较低和(hé)风险偏(piān)好适中投资(zī)者的合适投资工具。

　　陈钟闻：今年初(chū)以来，债券市场利率(lǜ)整体(tǐ)下行(xíng)，4月以来下(xià)行(xíng)加速，当前无论从绝对利率水平还是从信用利差，都(dōu)回到了较低历(lì)史分位数水平，虽然债市多(duō)头环(huán)境(jìng)仍未改变，但(dàn)一致预期(qī)导致行情走的比较(jiào)迅速，市场(chǎng)进一步(bù)盈利空间被压缩(suō)，若看不到央行货币政策增量政策，后(hòu)续或进入震荡环境，而存量博弈(yì)交易下也(yě)可能会放大(dà)市场波(bō)动。

　　对于(yú)普(pǔ)通投资者来说，在这样的(de)环境(jìng)下尽量选择防守类型(xíng)的产品，规(guī)避(bì)市场波动，例(lì)如(rú)货币基金，而短债(zhài)基(jī)金中(zhōng)要(yào)选择久期短流动(dòng)性好、历史回(huí)撤控(kòng)制(zhì)好的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着经济高频数(shù)据(jù)的(de)弱化(huà)趋势(shì)显现(xiàn)，且4月底政(zhèng)治局会议从疫情后稳增长(zhǎng)转(zhuǎn)向中长期调结构，政策发力预期下降，市场对经济(jì)的“弱复苏”预(yù)期(qī)进(jìn)一步强化(huà)，因(yīn)此股票市场也进入到(dào)“休整期”。在市场震(zhèn)荡休(xiū)整期，高股息策略往往(wǎng)跑(pǎo)赢市场。因此在当前(qián)环境下，建议关注(zhù)行业估值水平较低，高(gāo)股(gǔ)息的个股。

　　平(píng)安基金：目前面(miàn)临低(dī)利率环境，需要我们(men)识(shí)别金融陷阱，抵(dǐ)挡住金融陷阱的诱惑(huò)，比(bǐ)如面对收益率(lǜ)高(gāo)达20％且能(néng)保本的(de)所谓(wèi)理财(cái)产(chǎn)品。对(duì)普通(tōng)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言(yán)，如果不具备(bèi)相关(guān)专(zhuān)业知识，可(kě)以选择把投资理财交(jiāo)给少数(shù)专(zhuān)业的人来做，让优秀(xiù)的基(jī)金经理(lǐ)管理(lǐ)自(zì)己(jǐ)的钱袋(dài)子。具备一定投资能力和风控能力的人士可通过理财和投资试图跑赢通胀，但前提条件是(shì)做好风控，选择适合自己风险偏好(hǎo)的方向和(hé)标的(de)。

　　光大保德信(xìn)基金：随着存款(kuǎn)利率下行(xíng)，普通投(tóu)资(zī)者(zhě)储蓄收益下(xià)降，为保持资金保(bǎo)值增值(zhí)，投(tóu)资者在评估自身(shēn)风险承(chéng)受能力后可适当考虑公募货币基金(jīn)、公募中(zhōng)短债基(jī)金(jīn)、商业银行(xíng)现金管理类产品(pǐn)等风险等(děng)级(jí)较低、支取相对灵活的产(chǎn)品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案