周一的(de)股市震荡翻红，上周(zhōu)股市下(xià)跌期间(jiān)净买(mǎi)入的“抄(chāo)底资金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交易日(rì)市(shì)场总体下跌期间，资(zī)金更是(shì)净买(mǎi)入220亿(yì)元，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作模(mó)式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资(zī)金流(liú)向(xiàng)结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资(zī)金(jīn)净流入(rù)，“中(zhōng)特估”长期投(tóu)资(zī)价值被(bèi)资金(jīn)看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸(xī)引(yǐn)资金追(zhuī)逐；净流出(chū)方(fāng)面，创业(yè)板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电力ETF等短(duǎn)期净流(liú)出，资金出现短期(qī)避(bì)险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于(yú)多(duō)数标(biāo)的估值仍(réng)在低位，多家机(jī)构(gòu)仍看(kàn)好长期配(pèi)置(zhì)价(jià)值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科(kē)创50、上(shàng)证50净流(liú)入(rù)资金(jīn)居前

　　上周五(wǔ)股(gǔ)市大跌，当日股(gǔ)票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算(suàn)，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天股市调(diào)整期间，资金(jīn)更是(shì)净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从资金净买入(rù)排行看(kàn)，截至上(shàng)周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都超(chāo)过11亿元。宽基(jī)指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也位居(jū)前(qián)列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300全(quán)部收红，上证(zhèng)50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上(shàng)周(zhōu)大跌(diē)期间的“抄底资金(jīn)”，皆斩(zhǎn)获了不错的(de)回报(bào)。

　　行业(yè)或主题ETF中，近(jìn)期震荡下行的半导体(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里tǐ)ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金(jīn)额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中(zhōng)概(gài)互联ETF等产品也位居(jū)净流入(rù)资(zī)金前(qián)列，而在近日遭(zāo)遇(yù)高位(wèi)回调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆(nì)市买(mǎi)入(rù)，不过目前游戏(xì)ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游(yóu)戏(xì)板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈(tán)及资金(jīn)的上述流向情况，一位公募股票权(quán)益基金经(jīng)理表示(shì)，预(yù)计复苏仍是中国(guó)经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但耐用品复苏的空间(jiān)受(shòu)限(xiàn)、出口下行及地产(chǎn)销售(shòu)恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出(chū)更(gèng)多结构性机会。不过(guò)，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波动率(lǜ)偏高(gāo)的情况(kuàng)下，资金可能更青睐用大盘宽基指数，比如(r谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ú)科创50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪(zōng)市(shì)场，以获(huò)取(qǔ)整个市场(chǎng)的平均回(huí)报(bào)。

　　而在行业方面，沪上(shàng)一(yī)家公募机构分析，由于近日以游戏为代(dài)表的TMT板(bǎn)块有所调整(zhěng)，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中期(qī)在市场炒作热(rè)度有所回落。但(dàn)从长期看，资金还会长期(qī)关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的提升(shēng)，因此(cǐ)，包括(kuò)计算机(jī)、互联网和传(chuán)媒等调整下来的行业，可能会继续(xù)受(shòu)到了资金的关(guān)注(zhù)。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权(q谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里uán)重指数ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐，可(kě)能(néng)与看好(hǎo)“中特估(gū)”长期投资价值有关。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金表示(shì)，伴随大金(jīn)融、大基建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较(jiào)快，导致(zhì)博弈资金(jīn)出(chū)现分歧，随着(zhe)建(jiàn)筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块(kuài)内部出现分(fēn)化(huà)，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据(jù)不及预期，权(quán)重板块回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民(mín)生(shēng)加银基金认为，从长远看，“中(zhōng)特(tè)估”或有望引领低估值央企的价值重(zhòng)估，有基本面支撑的低估值央企或(huò)有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博时基金权益(yì)投资一部基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)鹏(péng)也认为(wèi)，“中特估”投资的(de)部分底(dǐ)层逻辑(jí)仍旧是过去的A股市场对(duì)部分(fēn)传(chuán)统(tǒng)行业国央企(qǐ)的严(yán)重低配和低估。而在这种(zhǒng)大(dà)幅低(dī)估和(hé)低(dī)配(pèi)背景下，部分企业(yè)因为(wèi)自身经(jīng)营改善、高股(gǔ)息水平等特征，使得其(qí)估值修复(fù)成为了可(kě)能。虽然(rán)经过(guò)前期反弹，大金(jīn)融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和(hé)资金(jīn)仍旧是主导，短期表(biǎo)现存在剧烈波动(dòng)可能(néng)；从中期(qī)看，整体大金融当前估值仍旧处(chù)于中低水平，部分个股(gǔ)尤其是基本面明显改善(shàn)的个(gè)股，仍旧有(yǒu)估值修复的空(kōng)间。

　　基建(jiàn)、非银、电力(lì)ETF净(jìng)流出(chū)

　　估(gū)值(zhí)水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股市(shì)场中，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净(jìng)流入资金(jīn)超出净(jìng)流出资(zī)金。但也有部分短(duǎn)期(qī)涨幅偏高、短期行情(qíng)板块，以及部(bù)分(fēn)海外指数遭遇资金(jīn)的净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净(jìng)流出4.76亿(yì)元，为(wèi)单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科技ETF等多只(zhǐ)产品，单(dān)日净流出资(zī)金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现象，华夏、南方(fāng)、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流(liú)出，而今年涨幅接近(jìn)20％的纳指ETF，也在(zài)股(gǔ)市(shì)调整中(zhōng)迎来“获利了(le)结”资金(jīn)，单日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪(hù)上一家公募(mù)机构(gòu)评价(jià)，基建板(bǎn)块受益(yì)于“一带(dài)一(yī)路”板(bǎn)块前期涨幅较(jiào)大，有调整要求，可能会受到获利盘的短期卖出(chū)。不(bù)过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期看，经济复苏趋(qū)势确(què)立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机(jī)会值得关注。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金评价净流出的(de)证券保(bǎo)险板(bǎn)块称，一(yī)季报(bào)陆续披露(lù)，非(fēi)银金融业绩超预期，证券板块市场交(jiāo)投活(huó)跃度较一季(jì)度显著改善，差异化(huà)最低结算备付金缴(jiǎo)纳比例机(jī)制引(yǐn)入，证券公司保证金比例(lì)下调，经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)下行业(yè)景气(qì)度有望(wàng)持续(xù)修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季报(bào)净利润超预期(qī)，部分险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现了(le)一(yī)定(dìng)的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明(míng)显，资产端或(huò)有望(wàng)维持较(jiào)高增速(sù)。

　　而(ér)针对电(diàn)力板块(kuài)，民生加银基金认(rèn)为，2023年宏(hóng)观(guān)经济运行总体回升有望将(jiāng)促(cù)进电力消费需求(qiú)增长。受上年(nián)同期低基(jī)数等因(yīn)素影响，预计(jì)今年(nián)二季度电(diàn)力消(xiāo)费(fèi)增速将有望(wàng)回升。在(zài)电力市场化改革的(de)持续推(tuī)进(jìn)下，电价趋势有望稳(wěn)中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场(chǎng)机制有(yǒu)望持续推广(guǎng)，容量(liàng)补(bǔ)偿电(diàn)价(jià)等机制或有望(wàng)出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里