近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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