公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jī什么是等量关系式，什么是等量关系四年级n)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工什么是等量关系式，什么是等量关系四年级智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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