看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pā青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？o)空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及(jí)整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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