本周铁矿石期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费持(chí)续低迷(mí)，市(shì)场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱小黄人名字分别叫什么开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走小黄人名字分别叫什么(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度(dù)产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量(l小黄人名字分别叫什么iàng)。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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