今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止km是公里吗，1km等于多少公里了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīnkm是公里吗，1km等于多少公里)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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