财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中比较长的古诗词，比较长的古诗10句字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)比较长的古诗词，比较长的古诗10句13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qi比较长的古诗词，比较长的古诗10句án)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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