5月23日，医药(yào)股(gǔ)开盘拉升，复星医药、科伦药业(yè)涨(zhǎng)超2％，恒瑞医药(yào)、药(yào)明康德(dé)、智飞生物、沃森生物、长春高新等涨(zhǎng)超1％。

　　医药(yào)板块(kuài)今年以来持续(xù)处于低位水(shuǐ)平，具有较大(dà)吸引力(lì)。截至5月23日(rì)，医(yī)药生(shēng)物行业估值PE-TTM32.31倍，5年分位值16％，仍处于历史(shǐ)较(jiào)低分位(wèi)数水平。

　　在AI、中特估主(zhǔ)题行情逐渐熄(xī)火后，医药板块作为老(lǎo)赛道(dào)是(shì)否能有反弹行情(qíng)？在(zài)后疫情时代，医药板块是否还有新的业绩驱动因素？本(běn)文将详(xiáng)细解析436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡。

　　01

　　基本(běn)面持续改善

　　医(yī)药行业复苏确定性(xìng)很强

　　疫情在2023年第一季度的影响(xiǎng)将会逐步(bù)消退(tuì)，医药行业(yè)的基(jī)本面正继续得到改(gǎi)善。

　　2023年一季度，医药板(bǎn)块（创新药除(chú)外）营收同比+2.13％，归母(mǔ)净利润同比(bǐ)-26.98％，与2022年的(de)增(zēng)速相比，收入增速下滑14.17 pct，利润增速下滑58.11 pct，从(cóng)估值角度来看(kàn)，在2023年一季度(dù)，医(yī)药板块（创新药除外）存在一定(dìng)的估值(zhí)修(xiū)复，市盈率（TTM）由2022一季(jì)度的28.51倍提升至2023一(yī)季(jì)度的31.24倍。

　　在(zài)2023年第一季度，创新药板块的营收与去年同期相比增(zēng)加(jiā)了(le)6.56％，研发(fā)总支出的增速达到了+15.25％，研发支出(chū)占收入的比例(lì)达到了38.07％，与(yǔ)2022年(nián)第(dì)一季(jì)度相比下降了12.44 pct，整体板块市值/净现金已经(jīng)从2022第一季度的8.84倍恢(huī)复到了2023第一(yī)季(jì)度的15.45倍。

　　从(cóng)医药(yào)行业的经营数据来看(kàn)，除(chú)去创新药和疫情受益细分领域，医(yī)药(yào)板块(kuài)中具有较(jiào)好成长(zhǎng)能(néng)力的低估值板块有原(yuán)料(liào)药、医疗设备、血制品、药店。

　　相较(jiào)于许多(duō)创新(xīn)药(yào)、器械企业的产(chǎn)品(pǐn)销售前景，国内市场仍未达到(dào)预期(qī)，原因在于(yú)近几年来，由(yóu)于(yú)老龄化(huà)，国内(nèi)医保支(zhī)出并未增(zēng)加太多，增速中的增(zēng)量大部分(fēn)都被用于疫(yì)情相关行(xíng)业。

　　这也是为(wèi)什(shén)么，国内的(de)医疗行业(yè)，增(zēng)长速度并不快。首先，结构性的分化是非常明(míng)显的，传统药(yào)企必须要给创新留出空间，比如在过去的三年中，港股(gǔ)创新(xīn)药企(qǐ)的(de)年化营收增速高达(dá)70％。对本土医药企业而言(yán)，要实(shí)现高速发(fā)展，必须要双管齐下，在本土市场(chǎng)之外拓展国际(jì)市(shì)场(chǎng)。

　　02

　　医(yī)疗新基建仍是

　　医药投资的胜(shèng)负手

　　目(mù)前在总需求(qiú)复(fù)苏不及预(yù)期的背景下，医药(yào)板块中有刚性需(xū)求的(de)新基(jī)建板块或(huò)是最(zuì)具(jù)有确定性的领域之一，一定程(chéng)度上或仍是(shì)今年医药投资的胜负手。

　　我国继续(xù)推进优质医疗(liáo)资源扩容(róng)下沉、区域平衡分布，医疗新基(jī)建再获政(zhèng)策扶持。4月13日，国(guó)家卫生健康委员会召开(kāi)新闻发布会，重(zhòng)点介绍优(yōu)质医疗(liáo)资源下移、区域平衡布局。县医院作为县(xiàn)级医疗卫生服务网络的龙头，连接着城(chéng)乡卫(wèi)生(shēng)服(fú)务体系。长(zhǎng)期以来，国家(jiā)卫生健康委(wěi)通过开展三级医院对口帮扶等(děng)方式，引导优质医疗资(zī)源下移，不断提高(gāo)县级医院的综合实力。

　　今后，继续推进人才(cái)、技(jì)术、管理(lǐ)的下移(yí)，通过城市(shì)三级(jí)医院(yuàn)的(de)对口支援，托管，建立医联(lián)体，远(yuǎn)程医疗等多种形(xíng)式，满足(zú)县域居民的基本医疗卫生需求，为(wèi)普通疾病在(zài)市县范围内(nèi)解决奠(diàn)定坚实的基础。

　　会议(yì)同时指出，在接下来的工作(zuò)中，将(jiāng)继(jì)续推进临床重点专科“百千万”工程，指导各(gè)地按照“搭平台(tái)，建载体，促融(róng)合”的思路，重点加(jiā)强群众(zhòng)需(xū)求较大的心血管外科学、妇产科、骨科(kē)、麻醉科、小儿科、精(jīng)神病学、病理(lǐ)学等(děng)专科建设(shè)，补齐资源(yuán)短(duǎn)板，完成预期的建设(shè)任(rèn)务(wù)。随着具体政策的出台(tái)，相关的基(jī)层医疗器械市场或将受益(yì)。

　　可发现与医疗成(chéng)像器材、生命信息设(shè)备和心血管耗材相关的板(bǎn)块将会(huì)有较大(d436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡à)的(de)发(fā)展(zhǎn)空间。其中的(de)个股有：联影医疗、万东医疗(liáo)、奕(yì)瑞科技、乐(lè)普医疗、心脉(mài)医(yī)疗、海尔生物(wù)。

　　医改政策频频出台，医疗器械(xiè)市场持(chí)续扩张。随(suí)着国家(jiā)继续支持优质医疗资源扩容下(xià)沉的政策(cè)，在未来，医(yī)疗卫生资源的分布将会得到优化，促进更多优质的医疗资源向下扩(kuò)容，释放更多中(zhōng)、基层医疗机(jī)构的采(cǎi)购(gòu)需求。

　　在国家(jiā)“十四五(wǔ)”规划(huà)中提出要加强医疗卫生领域的基础设施(shī)建设的背景下，预(yù)计医(yī)疗器械采购(gòu)将(jiāng)更(gèng)加宽松，这将推(tuī)动(dòng)医疗器械市场的快速(sù)发(fā)展。在政策推动下，国产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)有(yǒu)望凭借高性价比的优(yōu)势加速进入医院(yuàn)，长期而言，随着多项政(zhèng)策(cè)支持(chí)的持续加强，国产替代(dài)将逐步加(jiā)速，相关大(dà)型医疗器械的(de)龙头厂商将(jiāng)会抓住放量的机会(huì)，实现快速发展。

　　华富证(zhèng)券(quàn)建议关注国内高端医疗设备的龙头企业(yè)：迈瑞医(yī)疗、联影医疗(liáo)、澳华(huá)内镜、开立医疗、海泰新(xīn)光。这些企(qǐ)业(yè)具(jù)有较好的产品性能、较好的渠道和较强的研(yán)发能力。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡