用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶(jiē)段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年(nián)一(yī)季度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利(lì)下(xià)滑(huá)。与小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营收(shōu)、净利同步大增、股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上市23年来(lái)单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用(yòng)友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度(dù)报(bào)告(gào)，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以来单(dān)季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布(bù)的(de)年报显(xiǎn)示，2022年(nián)公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是(shì)在2019年创下净利(lì)11.8亿(yì)元的历史最高(gāo)点之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后(hòu)，用(yòng)友网络股(gǔ)价就总体上呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在(zài)股价相(xiāng)对高点进行了定(dìng)增(zēng)融资。此次定增吸引(yǐn)了不少机(jī)构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网络披露定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大(dà)佬葛卫东，也(yě)参与了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期(qī)，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络(luò)的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润(rùn)-2.558亿元，同(tóng)比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月的(de)16.28元(yuán)，跌幅近六(liù)成。而(ér)葛卫东的总持股数(shù)，也(yě)从2022年一季度(dù)的(de)7626万股，到2022年三(sān)季(jì)度末退出前十大股东，在此(cǐ)期间，其(qí)减(jiǎn)持(chí)数量(liàng)至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨遭被(bèi)套(tào)。

　　2022年(nián)以来(lái)，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价大跌。

　　云服务转型第二阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是(shì)通过财(cái)务(wù)软件(jiàn)服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服(fú)务业务，引领(lǐng)中(zhōng)国企(qǐ)业级服务市场。在此基(jī)础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和(hé)运(yùn)营全(quán)球(qiú)领先的企业(yè)云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了(le)完全基于互(hù)联网架构的(de)企业互(hù)联网开发平(píng)台。2017年(nián)以来，其云(yún)平(píng)台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领域云(yún)上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了(le)第一(yī)个阶段的(de)”用友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融(róng)合(hé)。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭(dié)代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污看(kàn)，用友网络云服务转型取(qǔ)得了较(jiào)大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入(rù)63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点(diǎn)，已成为公司主要收入来源并继续扩(kuò)大(dà)收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但从高(gāo)端市场(chǎng)份额来看，用友却还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业(yè)软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占(zhàn)比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价(jià)直接(jiē)跌停。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市(shì)场竞争力信心的严重(zhòng)不(bù)足(zú)，也反应了其(qí)在(zài)高(gāo)端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和股价(jià)上，在用(yòng)友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年，在(zài)其(qí)营收(shōu)逐(zhú)渐增长(zhǎng)的(de)同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远高于营收增幅(fú)。对应到(dào)股价(jià)上，在此期间，用友(yǒu)网络股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即(jí)2020年至(zhì)今，其营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅下(xià)跌(diē)，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公司市(shì)值严重缩水。

　　用友网(wǎng)络董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空(kōng)间。但从目(mù)前的情(qíng)况来看，用友(yǒu)3.0的第二(èr)阶段，道阻(zǔ)且长(zhǎng)。

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