大型(xíng)股推动了2023年的(de)美(měi)股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要(yào)比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的(de)要(yào)持(chí)续(xù)得长一些，但我们(men)仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型公司的股票引领市场(chǎng)走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓1米等于多少mm 1米等于多少厘米的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投资者将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)1米等于多少mm 1米等于多少厘米，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(1米等于多少mm 1米等于多少厘米gōng)司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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