在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸p>

　　披(pī)露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方(fāng)面看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来看切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸，新能源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来(lái)产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代(dài)与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存(cún)，生(shēng)产材料均维持(chí)极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存(cún)极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单(dān)状况看(kàn)来(lái)是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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