本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边(biān)际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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