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抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步(bù)上行预(yù)期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)其值得(dé)期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业(yè)的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下(xià)游的(de)终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。