昨夜(yè)，国际油价突然(rán)大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内(nèi)跌(diē)4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货(huò)收跌4.42％，报(bào)69.46美元/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均(jūn)收创5月4日以来新低。

　　有(yǒu)市场分析指出，俄罗斯没有履行其减(jiǎn)产承诺，这可能会让其他(tā)成员国感到不满。数据(jù)显示，截至5月28日的(de)四周平均海运(yùn)石油(yóu)出口(kǒu)量为(wèi)六周以来(lái)首(shǒu)次下降，降至364万桶/日。该数据抹平周度(dù)数据的部分(fēn)波动，但显(xiǎn)示流向(xiàng)国际(jì)市场的原(yuán)油(yóu)仍处于高位，比(bǐ)去年底高出逾(yú)140万桶/日，比(bǐ)承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据(jù)华尔街日(rì)报援引知情人士报道，由于俄罗(luó)斯(sī)不断向市场(chǎng)注(zhù)入大量廉价石油(yóu)，破坏了(le)沙(shā)特提振油价的努力，两(liǎng)国之间的紧张关(guān)系正(zhèng)在加剧(jù)。

　　知情人士说，沙(shā)特对(duì)俄罗斯没有充分履行其限产承(chéng)诺表(biǎo)示愤怒。沙特官员已(yǐ)向(xiàng)俄罗(luó)斯高级官员投(tóu)诉，并要求他们遵守商定的减产协(xié)议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧佩克+即将(jiāng)在维也纳举(jǔ)行重(zhòng)要会议之前(qián)，这两(liǎng)个(gè)世界上最大的产油国之间的摩擦非常明显。由于对全球经济放(fàng)缓抑制能源(yuán)需求的担忧日益加剧(jù)，欧(ōu)佩(pèi)克+此次大会将决定今年下半年的生产计划。

　　也有石油市场资(zī)深人士将(jiāng)油价重(zhòng)挫的原因归咎于对(duì)债务(wù)上限协议(yì)的(de)担(dān)忧。“债务协(xié)议能否顺利达成并不是一件轻(qīng)而易举的事情。毫无疑(yí)问，这使市场感(gǎn)到紧张，”美洲瑞(ruì)穗证(zhèng)券能源期货(huò)副(fù)总裁罗(luó)伯特·亚格尔(ěr)表示。石油(yóu)分析主管帕特里克·德(dé)哈恩也指出，人们(men)对债务上限协议的“怀(huái)疑日益增长”，以及债务限制未(wèi)能提(tí)高可能引发“严重衰退(tuì)”，抑(yì)制(zhì)了对石油(yóu)的需求。

　　俄国防部(bù)：莫斯科遭无人机(jī)袭击，普(pǔ)京(jīng)、白(bái)宫(gōng)表态

　　5月30日，俄罗(luó)斯(sī)国防部发布消息称，30日(rì)早上，8架乌克兰无人机对俄(é)罗(luó)斯首都(dōu)莫(mò)斯科发动袭击，但均(jūn)已(yǐ)被击落。

　　俄罗斯国防部(bù)称，乌克(kè)兰当局针对莫斯科市(shì)设施(shī)的攻击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部门正在调查袭(xí)击(jī)的参与(yǔ)者。

　　据俄新社(shè)报道，俄罗斯总统(tǒng)普京称，乌方出动(dòng)无人机袭击莫斯(sī)科是(shì)“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据(jù)英国天空(kōng)新(xīn)闻网消息，在莫斯科30日发生无人机(jī)袭(xí)击事件后，美国白宫回应称，“我们不支持对俄罗斯境内发动袭击”。白宫还(hái)称，“我(wǒ)们的(de)重点(diǎn)是帮乌克(kè)兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公(gōng)司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚(gāng)在北京会见特斯拉(lā)首席执行官马斯(sī)克。

　　秦(qín)刚表示，中国人民正以中国式现代(dài)化(huà)全面推(tuī)进中华民族伟大复兴(xīng)。中国式现代化是人(rén)口规模巨大、全体人(rén)民(mín)共同(tóng)富裕、人与自然和谐(xié)共(gòng)生的现(xiàn)代化，将创造前所未有的增(zēng)长潜(qián)力和市场需(xū)求(qiú)，中国新能源汽车产业发(fā)展前景广阔。中国将继续坚定不移(yí)推进(jìn)高水平对外开放，致力(lì)于(yú)为包括特斯拉(lā)公司在内的各国企业(yè)打造更好的市场化、法治化、国际化营商环(huán)境。中国的发展是世界的(de)机遇。一个健康(kāng)、稳定(dìng)、建设性的中美(měi)关系既有利于中美两国，也有利于世(shì)界。拿特斯拉汽(qì)车(chē)来比喻，发展好中(zhōng)美关系，需(xū)要(yào)把准方向盘，沿着(zhe)习近(jìn)平(píng)主席(xí)提出的(de)相(xiāng)互尊重、和平共处(chù)、合作共赢(yíng)的正确方(fāng)向前进；及(jí)时(shí)“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合(hé)作。

　　马斯(sī)克表示，中国人(rén)民勤奋、智慧，中国(guó)发展成就理所当然。美中(zhōng)利益交融(róng)，如同连(lián)体婴儿(ér)彼(bǐ)此密不可分。特(tè)斯拉公司(sī)反对“脱(tuō)钩断链(liàn)”，愿(yuàn)继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国(guó)发展机遇(yù)。

　　有色金(jīn)属普(pǔ)跌

　　周二，有色金属板块普跌(diē)，但沪锡、沪镍价格出现(xiàn)上涨，且(qiě)沪锡涨幅相对(duì)较大。分析人(rén)士认为，有(yǒu)色(sè)金属板块走势分化，主要和各(gè)品种自身基本(běn)面有关(guān)。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉娜表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期有色金属走(zǒu)势分(fēn)化主(zhǔ)要(yào)是受宏观预期(qī)以及(jí)各品种基本面差(chà)异的影响。锡价波动居(jū)首，与缅甸供(gōng)应扰动的(de)消(xiāo)息有(yǒu)关(guān)。5月20日缅甸重申矿山禁(jìn)采政策，而缅甸锡(xī)矿产量占(zhàn)全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧(yōu)虑(lǜ)。此(cǐ)外，从(cóng)消费(fèi)结构来(lái)看，铜(tóng)、铝、锌消费结构偏(piān)传统基(jī)建(jiàn)、地产，受当(dāng)前预期转(zhuǎn)弱(ruò)影响较大，而锡和镍的消费主要是新能源和芯片，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)看(kàn)好(hǎo)其消费预期，铅则整体(tǐ)处于(yú)下有成本支撑，上(shàng)受需求限制的振荡区(qū)间，相(xiāng)对(duì)矛盾(dùn)并不显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏观情(qíng)绪主导。”杨莉娜表示，美债上(shàng)限议(yì)题(tí)悬而未决(jué)，市场担忧如果美(měi)国两(liǎng)党未(wèi)能达成一致，将引发全球性的(de)金融危机，短期避险情(qíng)绪(xù)升温。最新公(gōng)布的美国经济数据表明，粘(zhān)性通胀仍(réng)存，加(jiā)之(zhī)美联储重要官员亦表示将(jiāng)继续升(shēng)息应对通胀，紧(jǐn)缩(suō)忧虑再起。另外，中(zhōng)国复(fù)苏(sū)力度边际减弱，叠加消费淡季引发市场对于(yú)后市的需求(qiú)预期转弱(ruò)。

　　短(duǎn)期来看，杨莉娜认为，工业品可(kě)能(néng)随着宏观情绪反复(fù)而宽幅波动。如果(guǒ)美国债务上限达(dá)成一致(zhì)，短(duǎn)期情绪回暖之下(xià)，工业品可能会迎来超(chāo)跌(diē)反弹。不过，从(cóng)中长(zhǎng)期来(lái)看，在海外(wài)衰退周期下，有色金(jīn)属仍将偏(piān)弱势运行。作为顺周期品种，有色金(jīn)属价格将反(fǎn)映(yìng)出(chū)未(wèi)来经济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)。过去几十年(nián)的统(tǒng)计数(shù)据(jù)表明，铜价与联(lián)邦利率大部分时期存在高度正相关(guān)的关(guān)系(xì)，加息见顶意(yì)味着铜价也将(jiāng)见顶(dǐng)。其背后的(de)逻辑是(shì)，当美联(lián)储加息见顶乃至不(bù)得不降(jiàng)息时，经(jīng)济已经(jīng)陷入衰退，此时资本开(kāi)支减少，终(zhōng)端需(xū)求大幅萎缩，工业(yè)品需(xū)求也随之大幅(fú)下行。此轮加息(xī)周期的(de)风险在于，过去几次(cì)联邦利率超过5％时(shí)，美(měi)国(guó)经济都不可避(bì)免地陷(xiàn)入了(le)深度衰退，带(dài)来(lái)更严(yán)重的商品回(huí)调压力。

　　印(yìn)尼(ní)政策有变？沪(hù)镍供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周二早上开盘后出现(xiàn)较为明(míng)72小时是几天，72小时是几天几夜显的(de)反弹上行，而(ér)后回落(luò)至收盘价(jià)163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼国际(jì)镍钴产(chǎn)业(yè)链大会上，印尼投(tóu)资(zī)部高管表示(shì)，或(huò)将在(zài)今年推出镍价格指数，并(bìng)暂(zàn)缓对于镍产品征收关税的计(jì)划。此前，曾有消息传出印尼政府或将计划取消对(duì)于(yú)镍(niè)产(chǎn)品的免税(shuì)政策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍生铁的角度(dù)，此前取消免税政策的(de)消息对于进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼(ní)镍铁出口或将受到一定限制的预期。然而此(cǐ)消息一出，相当于(yú)印尼镍生铁或将较国内镍(niè)生(shēng)铁优势弱(ruò)化(huà)的预期(qī)被打破，而镍铁整体持续过剩预期再次回到最初的状态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨日沪镍振荡(dàng)小(xiǎo)幅反弹走(zǒu)势符合预期，一是(shì)美债(zhài)上限问题达成协(xié)议，情绪暂时稳定。二是镍现货市场(chǎng)紧(jǐn)缺，本(běn)周沪镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍库(kù)存(cún)减(jiǎn)少474吨至38700吨(dūn)。社(shè)会库存处于(yú)历(lì)史低(dī)位(wèi)并持续去(qù)库、国内(nèi)外交易所(suǒ)库(kù)存不断下降对(duì)期(qī)价形(xíng)成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价(jià)格小幅上涨，一方(fāng)面是宏观压力略有缓解，而镍作为前期下(xià)跌(diē)较为(wèi)剧(jù)烈的(de)品种(zhǒng)，在整体压力(lì)缓(huǎn)解、空头回(huí)补下有一(yī)定反弹需(xū)求，镍(niè)锡(xī)这(zhè)类资金敏感度较高品种共(gòng)振。另(lìng)一方面，从镍自身基本(běn)面来说，虽然中期供应全面过剩压力较大(dà)，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引发较强波动。

　　从(cóng)基本(běn)面来看，杨莉娜分析认为(wèi)，供给方面，国(guó)内电解镍产量料(liào)会继续(xù)增长，电解镍今年新(xīn)投产能继续(xù)爬(pá)坡，而季度末也有新产能投产预期。进口来看，电(diàn)解镍5月末6月初或有进口(kǒu)到货，对当前低库存略有缓解(jiě)。库存(cún)方面，LME镍处于(yú)低点，国内期现货库存也都处于极低位置(zhì)，现货升(shēng)水反复波动。从需求端来看(kàn)，合(hé)金刚需暂处(chù)淡季按需采购为主，不锈钢排产(chǎn)受限需(xū)求，仍(réng)处于期现主动(dòng)去(qù)库存过程中(zhōng)，新能(néng)源汽(qì)车(chē)长期(qī)发(fā)展(zhǎn)较好，但(dàn)今年(nián)需(xū)求增长较去(qù)年明显降(jiàng)速，而原料(liào)端产(chǎn)能(néng)产量(liàng)均在改善(shàn)。

　　“建议短期以反(fǎn)弹对(duì)待，中(zhōng)长期仍可能有下行空间(jiān)。”杨莉娜(nà)表(biǎo)示(shì)，需关注宏观(guān)流(liú)动性收缩节奏(zòu)以(yǐ)及需求预期影响(xiǎng)，基本(běn)面关注电解镍产能释放节奏与现(xiàn)实供应预(yù)期差。

　　肖宇非认为，镍的基(jī)本面没有(yǒu)发生改(gǎi)变(biàn)，镍市(shì)场(chǎng)供(gōng)应(yīng)端的增量预(yù)期不变(biàn)，加(jiā)之现在镍产能处(chù)于高利润(rùn)状态，中长(zhǎng)期(qī)依然72小时是几天，72小时是几天几夜是(shì)供强需弱的基本(běn)面不变，保(bǎo)持中长期看空的观点。近期(qī)出现的反弹是中长线高(gāo)位加仓(cāng)比较(jiào)好(hǎo)的机会。值得关注的是，近期消息面(miàn)多空交织，印尼免税(shuì)政(zhèng)策的(de)进(jìn)一步确认和落地是近期需要跟踪(zōng)关注的。

　　国(guó)信期(qī)货有色(sè)金属研(yá72小时是几天，72小时是几天几夜n)究员李祥英认为，镍价短(duǎn)期反弹，但上行动(dòng)力不足(zú)，虽有(yǒu)低库存支撑镍价，但当前电解镍进口盈利空间已经(jīng)打开，进(jìn)口(kǒu)镍将对库存形成(chéng)补充。而向下受(shòu)制(zhì)于与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短期也难有太流畅的下行趋势。整体来看，镍(niè)价短线围绕16万元/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)振荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨幅(fú)近(jìn)3％

　　昨日，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方正中期(qī)期货沪(hù)锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主要(yào)有(yǒu)两方面原因，一是(shì)日(rì)前缅甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也(yě)再次证实了此前4月下发(fā)的禁矿声明，当时消(xiāo)息(xī)带(dài)动(dòng)沪锡在当日涨停。二是西南地(dì)区某冶炼(liàn)企业表示(shì)在(zài)周(zhōu)末已经(jīng)进入检(jiǎn)修状(zhuàng)态，检修将持续1个半月左右，预计影响产量(liàng)2000吨左(zuǒ)右。这(zhè)两则(zé)消息使得锡供应端偏紧(jǐn)预期加强，锡价强势上涨。

　　从基本面来(lái)看，胡彬分析称，供给方(fāng)面(miàn)，国内锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业周度开工(gōng)率小幅上升，但矿端资源紧张问题依(yī)然长期存在，且某西南地区冶炼(liàn)厂也因此开始停产(chǎn)检修。近(jìn)期沪伦比振荡整(zhěng)理，进口盈利窗(chuāng)口维持开(kāi)启。需求方面，整体继续呈现(xiàn)淡季表现。4月(yuè)锡(xī)焊料(liào)企(qǐ)业开工基本较3月(yuè)持平，部分企(qǐ)业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好(hǎo)转，镀锡板开工持(chí)稳，铅蓄(xù)电池企业(yè)开工周环比(bǐ)有(yǒu)所下(xià)降。库存(cún)方面，上期所库(kù)存有所上升，LME库存有所增(zēng)加，SMM社(shè)会库存(cún)周环比大幅减少。精(jīng)炼锡目前(qián)基(jī)本面(miàn)需(xū)求端(duān)依然难言向好，但(dàn)是未来(lái)供应(yīng)端或(huò)将持(chí)续偏紧，只(zhǐ)是(shì)价格反(fǎn)弹(dàn)后现货成交(jiāo)较为清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦政府重申8月禁矿，叠加周末冶炼厂(chǎng)检修的消(xiāo)息(xī)提振(zhèn)盘面强(qiáng)势上(shàng)涨，建议(yì)短期偏(piān)多思路对待，中长期延(yán)续区间振荡走势(shì)。需(xū)关(guān)注矿(kuàng)端(duān)供(gōng)应情况及美指(zhǐ)走势，上方(fāng)压力(lì)位230000元/吨，下(xià)方(fāng)支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有(yǒu)色(sè)分析师肖宇(yǔ)非分析称，从精(jīng)炼锡供给端(duān)看(kàn)，在临近(jìn)夏季(jì)时，锡冶炼厂会(huì)逐(zhú)步开始检修。根据以往经(jīng)验，检修将从(cóng)6月逐步开始，到(dào)8月逐步结(jié)束。据了解，部分(fēn)西(xī)南地(dì)区冶炼厂已经将检(jiǎn)修提上日程，开始为检修做准备。随着检修(xiū)的开始，精炼锡供(gōng)给(gěi)将减(jiǎn)少(shǎo)。另外(wài)，缅甸禁矿事件还在发酵，市(shì)场(chǎng)仍(réng)有(yǒu)传言，佤邦将(jiāng)严格执行此前宣布的禁矿(kuàng)令。若(ruò)严格(gé)禁矿，锡矿供给或将减(jiǎn)少超过4％。需求端，费(fèi)城半导体指数在5月(yuè)25日和26日出(chū)现大幅上(shàng)涨，主(zhǔ)要(yào)是因为(wèi)几大半导体(tǐ)公司股票价(jià)格(gé)上升，市场看(kàn)好AI科技带来的半导体需求。在供给逐渐走向(xiàng)紧(jǐn)张，需求(qiú)有新的亮点的情(qíng)况下(xià)，锡价(jià)大涨。

　　“未来(lái)锡价或仍(réng)以夯(hāng)实底部基础为主，伺机(jī)寻找发力的亮点。”肖宇非表示，从技(jì)术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有明显(xiǎn)的(de)支撑。从供给端看，在锡价跌(diē)破20万元(yuán)/吨之后，部(bù)分冶炼厂开始出现一定的亏损，会导致(zhì)精炼锡(xī)供给减少，从而刺激锡价上(shàng)涨(zhǎng)。从需求(qiú)端看，AI科技(jì)带来的新增长(zhǎng)点(diǎn)目(mù)前暂时无法形成规模(mó)，因为(wèi)锡(xī)价和需求关联程度大于供给。从短期来看，锡价或有一定(dìng)的上涨，但是难以形(xíng)成(chéng)上涨趋势，除非电子消费(fèi)品需求能够如期复苏(sū)。

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