北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在(zài)北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的(de)特(tè)征类似(shì)于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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