看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继(jì)续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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