金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略(lüè王宝强学历，王宝强不是84年的吗)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住王宝强学历，王宝强不是84年的吗(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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