周(zhōu)一的股市震荡翻(fān)红，上周股市(shì)下跌期(qī)间净买入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周五，资金借道股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和(hé)跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易(yì)日市(shì)场总体下跌期间，资金更是净买入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性(xìng)操作模式，在股市大幅(fú)下挫的(de)时(shí)刻再(zài)度(dù)显现。

　　从资金流向结(jié)构看(kàn)，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流(liú)入，“中特估”长期投资价值(zhí)被资金(jīn)看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追逐；净流出(chū)方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及(jí)基建、非银(yín)、电力ETF等短(duǎn)期ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(qī)净流出，资金(jīn)出现(xiàn)短期避(bì)险，但鉴于多数标(biāo)的估值仍在低(dī)位，多(duō)家机构(gòu)仍看(kàn)好(hǎo)长期(qī)配置价(jià)值。

　　净(jìng)流入资金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上(shàng)周五股市(shì)大跌，当(dāng)日股票ETF总份额增(zēng)长32.58亿份，以区间成交(jiāo)均价测算，当(dāng)日净(jìng)流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到(dào)上周5个交易日(rì)，5天股市(shì)调整期(qī)间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金净买(mǎi)入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都(dōu)超(chāo)过11亿元。宽基指数中(zhōng)，华泰柏瑞、易方达(dá)和(hé)嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股(gǔ)市(shì)表现看(kàn)，科创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指(zhǐ)数(shù)涨幅(fú)还超过1.7％，上周大跌(diē)期间的(de)“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行(xíng)业(yè)或主题(tí)ETF中(zhōng)，近期震(zhèn)荡下(xià)行的半(bàn)导(dǎo)体ETF成(chéng)为资金净买入的榜首(shǒu)，单日净买入金额(é)接近5亿元，目前仍处于估值低(dī)位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产(chǎn)品也(yě)位居净(jìng)流入资金前列，而在(zài)近日遭(zāo)遇高位(wèi)回调的游(yóu)戏ETF，也受到(dào)资金的逆市买(mǎi)入(rù)，不过目前(qián)游戏ETF今(jīn)年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲(chōng)顶、收益翻倍后(hòu)，仍然(rán)有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一(yī)位公募(mù)股(gǔ)票权益基金经理表示，预计复(fù)苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口(kǒu)下(xià)行及地(dì)产销售恢复疲软将驱动市场展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)更多结构性(xìng)机(jī)会(huì)。不过(guò)，在短期市(shì)场炒作热度回落，波动率偏高(gāo)的(de)情(qíng)况下，资金(jīn)可能更(gèng)青睐用(yòng)大(dà)盘宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)，比如科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等来跟踪(zōng)市场，以获取整个市场的平(píng)均回(huí)报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家公(gōng)募机构(gòu)分(fēn)析，由(yóu)于近日以游(yóu)戏(xì)为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所调整，主(zhǔ)因是前期炒作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势(shì)，中期在市场炒(chǎo)作(zuò)热度(dù)有所回(huí)落。但从长(zhǎng)期看(kàn)，资金还(hái)会长期关注(zhù)数字化对(duì)生(shēng)产力的(de)提升，因此，包(bāo)括计算机、互(hù)联网和传媒(méi)等调整下来的行业，可能(néng)会继续(xù)受(shòu)到了资金的(de)关注(zhù)。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青睐(lài)，可(kě)能与看好“中特估”长期投(tóu)资价值有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示，伴随大金(jīn)融、大(dà)基建(jiàn)等权重股高(gāo)位调整(zhěng)，上周沪指下(xià)跌。前期部分(fēn)板块短期上冲较快，导(dǎo)致博弈(yì)资金(jīn)出(chū)现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重板块内部出现分化，获利兑现需(xū)求(qiú)叠(dié)加经(jīng)济数据不及预期，权重板(bǎn)块回调带动(dòng)大(dà)盘(pán)指数回落。

　　不过(guò)，民(mín)生加银基金认为(wèi)，从长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低估值(zhí)央企的价值(zhí)重(zhòng)估，有(yǒu)基本面支撑的低估值央企或有望受益(yì)。

　　博时基金(jīn)权(quán)益(yì)投资一部基金(jīn)经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底(dǐ)层逻辑仍(réng)旧是过去的A股市(shì)场对(duì)部分传统行业国(guó)央(yāng)企(qǐ)的严重低(dī)配和(hé)低估。而在这种(zhǒng)大幅低估(gū)和低配背景下，部分企业因为自身经营改善、高股息水平等特征，使得其(qí)估值修复成为了可(kě)能。虽然经(jīng)过前期反弹，大金融(róng)整体估值(zhí)仍旧(jiù)处于低位，由于情绪和(hé)资金仍(réng)旧是(shì)主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在(zài)剧(jù)烈波动可能；从中期看，整(zhěng)体大金融当前估值(zhí)仍旧处于中低水平，部分个股(gǔ)尤其是基本面明显改善的(de)个股，仍(réng)旧有估值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出(chū)

　　估(gū)值水(shuǐ)平(píng)仍具吸(xī)引力ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗g>

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现“越跌越买(mǎi)”趋(qū)势，净流入资金超出净(jìng)流出资金(jīn)。但也有部ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗分短期(qī)涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海(hǎi)外指数(shù)遭遇资金的(de)净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜单(dān)看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之最。另外，证(zhèng)券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品，单日净流出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现短暂净流出现象(xiàng)，华(huá)夏、南方、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产品(pǐn)，也在(zài)单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的(de)纳(nà)指(zhǐ)ETF，也在股市调(diào)整(zhěng)中(zhōng)迎来“获利(lì)了结(jié)”资金(jīn)，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基(jī)建板块受益于“一(yī)带(dài)一(yī)路”板块(kuài)前期涨幅较大，有调(diào)整要求，可能(néng)会受到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏趋势确立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生加银基金评价净流出的(de)证券保险(xiǎn)板块称，一(yī)季报陆续披露，非银(yín)金融业绩超预期，证券板块(kuài)市场交投活(huó)跃度较(jiào)一季度(dù)显著改善，差异(yì)化最低(dī)结算备(bèi)付金缴纳(nà)比(bǐ)例机制引入(rù)，证券公司保(bǎo)证(zhèng)金比例下(xià)调，经济温和复(fù)苏下行业景气度(dù)有望持续修复(fù)。保险板块一季报净利润超预期，部(bù)分险企凭借储蓄(xù)险(xiǎn)的(de)产品力(lì)实现了(le)一定(dìng)的增(zēng)长(zhǎng)，负债端V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较(jiào)明显，资产端或有望(wàng)维持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生加银基金认为，2023年(nián)宏观经(jīng)济运行总体回(huí)升有望将促进电(diàn)力消(xiāo)费(fèi)需求增(zēng)长。受上年同期(qī)低基数等因素(sù)影响，预(yù)计今(jīn)年二季度电力消费增速将有(yǒu)望回(huí)升(shēng)。在电(diàn)力(lì)市(shì)场化改革的持续推进下，电价(jià)趋势(shì)有(yǒu)望稳中小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广(guǎng)，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出台。