在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存(cún)动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业(yè)处鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季(jì)度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也(yě)发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们(men)依然(rán)判(pàn)断今年(nián)新能源(yuán)汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库(kù)存多(duō)集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计(jì)增(zēng)速将(jiāng)会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季(jì)度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的(de)年报数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数据(jù)计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的