五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务(wù)违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度(dù)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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