本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需(xū)求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依(yī)然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行。<早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗/p>

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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