今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本(běn)市场都在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和(hé)超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回(huí)报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前(qián)十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型(xíng)引发的人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去(qù)年年(nián)末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前(qián)20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看(kàn)到(dào)有很多和(hé)AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收(shōu)超预期(qī)表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的(de)持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为(wèi)，多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一(yī)刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外(wài)，美(měi)联储对(duì)于(yú)未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用(yòng)对相关软硬(yìng)件科(kē)技公(gōng)司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据(jù)中心等(děng)相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉(s新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗hè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技(jì)企业(yè)巨头们已通过(guò)持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几个季(jì)度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资者结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验更好的方式。”

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