券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名(míng)，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束de)有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上拖累(lèi)了(le)公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收排(pái)名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能(n女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束éng)力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年(nián)重点关注(zhù)差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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