财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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