金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一(yī)个交(jiāo)易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交(jiāo)易(yì)所交易的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。<马云移民到哪国籍/p>

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键(jiàn)的信(xìn)息湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖(táng)主力(lì)合约正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺(q马云移民到哪国籍uē)席过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期，这(zhè)从根本(běn)决定了白糖(táng)周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮(cháo)，据(jù)生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食(shí)糖(táng)产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至马云移民到哪国籍今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖(táng)生(shēng)产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外(wài)，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据(jù)农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积(jī)增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖(táng)料(liào)作物产(chǎn)量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目前国内食(shí)糖(táng)消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食(shí)品价格(gé)指数出现1年以来的首(shǒu)次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食(shí)糖价格指数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰(tài)国、澳(ào)大利亚(yà)和(hé)印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危(wēi)机(jī)，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的(de)糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继(jì)续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给出(chū)答案。

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