近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　<身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性/p>

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的(de身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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