燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去(qù)一年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土(tǔ)地等(děng)降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了利(lì)用(yòng)自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的(de)占比，符合整个行业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为(wèi)存量市(shì)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依(yī)靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过(guò)去一(yī)年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在(zài)个(gè)位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基(jī)础(chǔ)上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产(chǎn)品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不(bù)断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而(ér)此前华(huá)润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的(de)提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资(zī)子公司向山(shān)东景芝(zhī)白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助白(bái)酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩(kuò)建(jiàn)产能

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报(bào)中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前(qián)正持续(xù)推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停(tíng)止(zhǐ)营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次性确认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部(bù)和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩(suō)管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋(qū)势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意(yì)政府(fǔ)对(duì)公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润(rùn)啤(pí)酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初(chū)始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜(xǐ)力(lì)啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和(hé)改造工程(chéng)。

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