钠电池(chí)产(chǎn)能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又令人(rén)遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来(lái)，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨股(gǔ)价的(de)套(tào)路完(wán)全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射的(de)是市(shì)场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界(jiè)到现在，时(shí)间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸(kuā)下(xià)海(hǎi)口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科(kē)技于(yú)去年(nián)6月22日(rì)晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人(rén)投资者(zhě)披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据(jù)规划，传艺(yì)科技钠电池项目(mù)中试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气(qì)收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市(shì)值快(kuài)速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传艺(yì)科(kē)技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主(zhǔ)动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价(jià)开始(shǐ)掉(diào)头向下(xià)，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过(guò)《关(guān)于对深(shēn)圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据(jù)公司(sī)定(dìng)增预案(àn)，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前对交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年度(dù)定增预(yù)案(àn)，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电(diàn)产能(néng)远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还(hái)需(xū)要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大类(lèi)消(x泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏iāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏，泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅(jǐn)增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年末(mò)，公司货(huò)币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的(de)资金(jīn)投资(zī)钠电，钱(qián)从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司拟向工(gōng)商银行(xíng)、农(nóng)业银(yín)行等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合银团申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行已审批(pī)通过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象发行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分缺(quē)口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售(shòu)不(bù)低(dī)于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科(kē)技的(de)钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还(hái)在其大干快(kuài)上(shàng)后(hòu)产(chǎn)能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已(yǐ)然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型、华(huá)语新能(néng)源(yuán)配(pèi)套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及(jí)客户情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已(yǐ)与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送样和(hé)合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增加已可(kě)预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才(cái)会有(yǒu)较大比例的(de)替(tì)代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝大(dà)部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需(xū)要(yào)注意(yì)的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推到台(tái)前(qián)的(de)，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他(tā)也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高(gāo)能量密度的也接近三元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大(dà)幅(fú)下降，目(mù)前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已经(jīng)优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电(diàn)池(chí)还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料(liào)价格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池(chí)的(de)成(chéng)本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池(chí)在(zài)动(dòng)力(lì)领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传(chuán)艺(yì)科技(jì)在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业(yè)化(huà)进程。但随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续下降(jiàng)，钠电池利润率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例，其在(zài)1月(yuè)9日(rì)的调研记(jì)录(lù)中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到客户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺(yì)科(kē)技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万(wàn)元(yuán)募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的(de)实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投(tóu)入(rù)募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并(bìng)将后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增募资6亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮(yóu)市(shì)经(jīng)开(kāi)区(qū)凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低下以及建成项(xiàng)目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏