今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(y昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名uè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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