金(jīn)融(róng)界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ3寸照片是几x3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米几厘米 3寸照片是多少厘米)醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适(shì)做(zuò)多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们(men)做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存在累(lèi)库和(hé)订(dìng)单下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三点可能(néng)会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来(lái)看，投(tóu)产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确(què)难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本(běn)补(bǔ)至2022年年(nián)初水(shuǐ)平(píng)；进(jìn)入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年(nián)下(xià)游存(cún)在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但是(shì)从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各(gè)家(jiā)玻璃(lí)厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路。

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