投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超3姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她0％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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