昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到(dào)广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有(yǒu)限公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本公司控(kòng)股(gǔ)股东及(jí)执(zhí)行(xíng)董事(shì)许家印是(shì)该执(zhí)行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房(fáng)地产（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的(de)必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就(jiù)回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被(bèi)执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据并未让她(tā)相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的(de)限制(zhì)性(xìng)货币(bì)政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美(měi)联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日(rì)以来(lái)最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预(yù)期(qī)抬升，表现不(bù)佳的(de)数据使得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球(qiú)经(jīng)济预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低(dī)，已不及同(tóng)为避险资产的(de)美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落，但(dàn)核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思言论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去(qù)美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续(xù)相对(duì)高利(lì)率的(de)环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关(guān)注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势(shì)主要(yào)受(shòu)美(měi)联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美(měi)国(guó)核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期(qī)的(de)各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可(kě)能最早将于(yú)6月初(chū)到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(huáng)金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这(zhè)激发(fā)了(le)市(shì)场再度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于(yú)未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思于黄(huáng)金(jīn)。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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