本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别，大商所铁矿石(shí)期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的(de)态势，本(běn)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步(bù)压(yā)缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市场对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依(yī)旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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