金(jīn)融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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