海通策略认为，全A盈利拐(guǎi)点(diǎn)已现，2遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用3Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续下滑(huá)，利润(rùn)向下游转移；中游制造(zào)盈利(lì)增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和(hé)保险盈(yíng)利(lì)大增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利(lì)单季同比已经开始回升(shēng)，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈利(lì)有待改善，其中(zhōng)受益于国产替(tì)代的半导体材料(liào)和(hé)半导体设备(bèi)维持(chí)较高增(zēng)速，其中设备盈利加速(sù)增(zēng)长(zhǎng)；低(dī)碳经济景(jǐng)气度(dù)高(gāo)位(wèi)回落，新型电网盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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