近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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