OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级(jí)市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续(xù)延续此前几日的(de)下跌(diē)走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资(zī)者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前上市(shì)的8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭(zāo)遇(yù)突发事件，因此导致二级市(shì)场价格出(chū)现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从根本(běn)上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着(zhe)二级市场价格下跌(diē)，风险也得(dé)到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不(bù)好判(pàn)断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大(dà)，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事(shì)高如(rú)星对此表示，若张江园区最终能(néng)顺(shùn)利(lì)解决(jué)招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落(luò)到租金(jīn)收(shōu)入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会(huì)最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募(mù引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)拟新购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲(zhé)库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二级市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后(hòu)召(zhào)开(kāi)的(de)业绩(jì)说明会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了解(jiě)释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了对张(zhāng)江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预计(jì)签(qiān)署意向书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写升。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责(zé)人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户(hù)还(hái)是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息(xī)技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对市场负责(zé)的(de)态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导向，历史(shǐ)运营(yíng)表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的(de)调(diào)租和(hé)换租都(dōu)属于(yú)正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在(zài)看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度(dù)高一些(xiē)，单价(jià)也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物业。租(zū)户自身也会(huì)有诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域(yù)内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理(lǐ)人都(dōu)变成了一(yī)家，后(hòu)续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万(wàn)方，还有一些(xiē)其他在(zài)开发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们(men)实现基金(jīn)扩容的第一(yī)步，也(yě)是至(zhì)关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临(lín)了(le)一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们(men)在张江科(kē)学(xué)城这三(sān)十年建设(shè)发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能算(suàn)是一个(gè)非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排(pái)除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突(tū)发(fā)事件(jiàn)的所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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