近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示: 24px;'>九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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