昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行(xíng)的六个(gè)月来(lái)首次面对(duì)面会(huì)议不(bù)太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格(gé)反映(yìng)了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中(zhōng)明显下(xià)滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利(lì)润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以(yǐ)来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确(què)立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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